周末股市要闻汇总（7月1日-星期日）
中国6月官方制造业PMI回落至51.5，非制造业PMI为55，创1月以来新高。统计局解读数据称，制造业总体保持扩张，非制造业保持平稳向好发展势头，服务业保持比较高景气水平，建筑业扩张加快。华泰宏观认为，6月制造业PMI小幅下行，仍在稳健较高水平；预计工业数据三季度后仍将进入缓慢下行通道，但全年大幅下行风险较小。
●央行研究局局长徐忠：中国经济的韧性强，潜力大，内需足；去杠杆进展顺利，杠杆压力主要在政府及有关部门，总体风险可控。国家信息中心经济师祝宝良：中国下半年和2019年经济稳步的增长将约为6.5%。
●央行行长易纲：各金融机构要切实下沉服务重心，聚焦小微企业中的薄弱群体，切实扩大对小微企业的信贷投放和覆盖面；要有效防范风险，依法依规查处小微企业和金融机构弄虚作假、骗贷骗补等。
●商务部外资司解读2018年版外商投资负面清单：开放力度大，在22个领域推出开放措施，限制措施减少到48条，减少近四分之一；进一步提升了负面清单的透明度、规范度，进一步提升了国际化水平。
●2018年版自由贸易试验区负面清单减至45条，7月30日起施行。在放宽市场准入方面，负面清单在种业、油气、文化等重要领域提出了新的举措，进行更高水平的对外开放。证券公司、期货公司等外资股比限制2021年取消。
●《亚太贸易协定》第四轮降税7月1日起实施，中国将对进口自印度、韩国、斯里兰卡、孟加拉国和老挝2323个税目的原产货物进行降税，涉及蔬菜、化工、钢铁制品等产品。
●发改委称，并未考虑禁止企业境外发债。近日市场传言发改委正考虑禁止企业发行364天期美元债，以防范风险。
●外管局：中国一季度经常账户逆差341亿美元，其中，货物贸易顺差517亿美元，服务贸易逆差736亿美元；资本和金融账户顺差725亿美元，其中，资本账户逆差1亿美元，非储备性质的金融账户顺差989亿美元，储备资产增加262亿美元。
●银保监会发布《金融实物资产投资公司管理办法（试行）》，强调债转股一定要遵循市场化、法治化原则，明确要求突出开展债转股及其配套业务，切实防范金融风险。
●瑞银表示，始终看好中国股市长期表现，市场调整对一些优质公司来说，是一个买入的机会；单从A股市场来看，有些企业估值并不高。而且中国企业增长空间更大——因为还没有走向全球。
●证监会发布证券基金经营机构使用香港机构证券投资咨询服务暂行规定，对业务模式、参与机构资质和应当承担的责任等进行规定，将从7月1日正式实施。
●证监会回应“沪指低于3000点，是否不推CDR”：不对市场表现做任何评价，但是CDR工作会依然依规定依法推进。
●从6月30日起，包括微信、支付宝在内，支付机构受理的涉及银行账户网络支付业务全部通过网联平台处理，此举将切断第三方支付机构直连银行清算模式，解决困扰已久的备付金集中管理难题。
●珠海发布楼市新规，要求房企在申请预售许可证前，将预售资金直接存入专用监管账户，房企违规使用预售资金将暂停商品房预售。
●中原地产多个方面数据显示，截至6月25日，今年50大城市合计土地出让金达17019亿元，同比涨幅达40%。房企方面，大规模的公司总体拿地支出仍保持高位，但态度已趋理性。
●本周国内钢价小幅下跌，铁矿石市场窄幅震荡。机构分析认为，目前国内钢市采购需求的弱势格局难改，钢价大涨大跌可能性均不大，整体将以弱势调整为主导。
●新浪援引外媒，小米IPO定价17港元/股，位于17至22港元招股区间低端。
●拼多多招股书显示，百度(BIDU.O)集团前总裁兼首席运营官陆奇将担任拼多多独立董事兼薪酬委员会主席。这是陆奇从百度离职后公开披露的最新去向；成立三年多，截至2018年Q1累计亏损（含期权支出）为13.12亿元人民币；平台收入则大多数来源于在线广告和交易佣金。
●加拿大政府宣布，将从7月1日起，对约126亿美元美国商品开征报复性关税。除加拿大外，欧盟、墨西哥、印度、土耳其等也已宣布各自反制措施。
●美国总统特朗普称，由于伊朗和委内瑞拉的动乱，要求沙特增加石油产量，可能最多200万桶。沙特国王对此表示同意。
●美国总统特朗普：不打算退出WTO，需要得到公平对待；将在3-4周之内完成汽车贸易调查；正在推进税改计划的第二阶段；在考虑将企业税减少到21%或者20%。
6月24日，中国人民银行公布，将从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，释放7000亿元资金，为2018年以来的3次降准中力度最大的一次。
其中，5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行可运用释放的5000亿元，及从市场上募集的资金实施“债转股”，维持银行与企业关系的正常运转。同时，邮政储蓄银行、城市商业银行等可释放约2000亿元资金，大多数都用在发放小微企业贷款，缓解后者融资难问题。
随着中报披露时间表的发布，A股郑重进入半年报行情。深交所此前发布2018年半年报预约披露时间表，航锦科技、顺灏股份拔得头筹，将于7月10日披露半年报。嘉事堂、威华股份7月11日披露半年报。根据上交所发布的半年报预约披露时间表，九华旅游成为沪市首家披露半年报的公司，其预约披露日为7月14日。
6月29日，中国人大网公布了《中华人民共和国个人所得税法修正案（草案）》（下称“个税修正案”）全文，向社会公众征求意见，截止日期为7月28日。
据个税修正案，个税修正案提出在2019年1月1日施行，但在施行前，自2018年10月1日至2018年12月31日，纳税人的工资、薪金所得，先行以每月收入额减除费用五千元后的余额为应纳税所得额，并按照新的税率表来计算纳税款。
国家发展改革委、商务部于6月30日发布《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》，自2018年7月30日起施行，适用于所有自由贸易试验区。
2018年版自由贸易试验区负面清单，由2017年版95条措施减至45条措施，在全国负面清单开放措施基础上，在更多领域试点取消或放宽外资准入限制。
7月4日-5日，2018百度AI开发者大会将在北京国家会议中心举办。人工智能板块或将重新站上长期资金市场风口。
据悉，届时百度将向外界展示百度大脑、百度智能小程序、DuerOS开放平台、Apollo开放平台等重要业务、技术、解决方案的最新进展。另外，还将举办聚焦百度大脑、智能驾驶、智能生活、智能云与物联网、智能金融、AICITY等领域的近10场不同主题的分论坛。
分析人士表示，百度是我国人工智能技术领域发展的领军人物，去年首届AI百度开发者大会召开后，在长期资金市场掀起巨澜，至2017年11月14日板块指数达到最高点时，板块期间累计涨幅达到23.82%，兆易创新、中科曙光、景嘉微、三六零、闻泰科技、四维图新、汉王科技和科大讯飞等多只概念股期间累计涨幅超50%。随着第二届百度AI开发者大会的逐渐到来，人工智能板块或将重新站上长期资金市场风口。
7月9日，小米将在港交所主板挂牌交易，成为港交所上市制度改革后首家采用不一样投票权架构的上市企业。
周五小米港股IPO最终定价为17港元。据此计算，小米估值缩减至3804亿港元 (484亿美元)，较此前公布的550-700亿美元(4316亿-5493亿港元)定价区间，大幅缩水。
作为新经济“超级独角兽”，小米从宣布启动上市起就倍受关注。虽然小米声势噱头很足，但由于市场环境急转直下、公司定位估值不明晰、在内地推中国存托凭证(CDR)突然推迟等因素，此次小米IPO香港散户认购没有到达预期，超购额度较此前众安、阅文和易鑫等IPO时火爆程度相去甚远。
下周，公开市场上总计有5100亿元逆回购到期，无国库现金定存或中期借贷便利到期。
周五，央行进行800亿元7天逆回购操作，中标利率为2.55%，当日有1000亿元逆回购到期，净回笼200亿元。本周累计净回笼3700亿元。
本周，由于月末财政支出力度加大，财政支出吸收逆回购到期等因素后，还将适当补充银行体系流动性，因此央行在公开市场实施净回笼。按逆回购口径统计，全周累计净回笼3700亿元。若按全口径统计，全周累计净回笼4200亿元，其中有500亿元国库现金定存到期。
跨半年末的最后几天，市场流动性整体稳定。6月27日召开的央行货币政策委员会在2018年第二季度例会上指出，在稳健中性的货币政策基调上，从“管住”货币供给总闸门变为“管好”货币供给总闸门，从保持流动性“合理稳定”到“合理充裕”。
这些货币政策思路已经在近期的调控中体现。人民银行在资金面趋紧前进行大额公开市场操作。同时，考虑财政支出等因素，合理调控半年末关键时点的流动性水平，并没再次出现以往的阶段性极度紧张现象，流动性边际上不再趋紧。
Wind数据统计，下周沪深两市共有49家上市公司迎来限售股解禁，涉及股票数量146.94亿股，较本周增幅88.89%。市值方面，按照6月29日（周五）收盘价计算，解禁市值约1209.20亿元，较本周降幅11.20%。其中解禁数量超越1亿股的达14家公司，绿地控股、安信信托的解禁数量分别达89.45亿股、16.75亿股。
从解禁市值来看，按6月29日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：绿地控股（584.99亿元）、安信信托（121.30亿元）、易见股份（80.64亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：绿地控股（89.45亿股）、安信信托（16.75亿股）、易见股份（8.00亿股）。
据新华网报道，7月起，一批重磅新法、新规正式实施：部分日用消费品逐步降低进口关税，百姓再迎降税大礼包；养老保险基金中央调剂制度将实施；手机流量“漫游”费将成历史；企业所得税成本费用扣除问题终获明确规定。
下周五（7月6日），美联储将公布6月政策会议纪要，同日还将公布美国6月非农就业数据。
下周有1只新股申购，其中沪市主板有1只。这1只新股是下周三（7月4日）的密尔克卫。招股意向书显示，密尔克卫此次发行总数为3812万股，拟募集资金额为4.4亿元。本次发行均为新股，不安排老股转让。密尔克卫提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务，以及化工品交易服务。
证监会核发长飞光纤1家企业IPO批文，未披露募集资金规模。此外，证监会公告称，7月3日审核武汉微创光电、新兴装备、青岛农商银行首发申请。
据中证报报道，从数字水泥网获悉，5月份水泥行业单月利润为177.43亿元，同比增长75.92%，较4月份利润提高30.35亿元，再创单月利润新高点；1-5月份累计利润为514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期顶配水平，比次好年份2011年高出162.34亿元。
兴业证券判断供给收缩叠加低库存格局下淡季价格会出现大幅度地下跌的可能性小，有望淡季不淡。此外，环保政策的严格化是中长期事件，将进一步约束行业供给释放，推动行业产能的收缩，短期有望增强水泥价格向上的弹性，中期推动存量格局的优化。
“MWC2018世界移动大会·上海”6月27日在上海开幕。工业与信息化部副部长陈肇雄表示，随着5G第一阶段标准化工作完成，全球5G进入产业全面冲刺阶段。
由于5G高网络容量和全频谱接入需求，大规模天线技术、天线射频模块集成、小微基站和室内分布是基站系统演进的主要方向。赛迪顾问近日发布的《2018年中国5G产业与应用发展白皮书》预测，到2026年，这三部分将形成855亿元、641.25亿元、1050亿元的市场规模。
值得关注的是，由于多重政策利好提振，与5G相关的多家上市公司受到市场关注。安信证券觉得，5G是2018年的通信行业投资主逻辑，5G板块中兼顾市场规模与成长空间的重点看5G射频和5G光通信。5G射频前端将迎来市场空间的倍增，是5G确定性的投资方向，值得重点关注。
近期，多家公司发布钛白粉价格上调通知函，龙蟒佰利、中核钛白均宣布自2018年6月25日起上调公司各型号钛白粉，对国内各类客户上调500块钱/吨；攀枝花东方钛业有限公司宣布于2018年6月28日起，金红石型钛白粉所有型号价格国内价格上调500元/吨；江苏镇钛化工有限公司宣布自2018年7月1日起上调金红石型国内销售价格上调500元/吨，锐钛型国内销售价格上调500元/吨。
民生证券表示：行业结构调整及环保政策趋严的双重因素，将进一步倒逼中小钛白粉产能和高污染的硫酸法产能退出市场，2018年钛白粉行业基本无新增产能，大企业及掌握氯化法钛白粉生产的基本工艺的企业将在较长时间内保持一马当先的优势。另外，下游建筑重涂市场将迎来新一轮的景气周期，对钛白粉的需求稳中有升；而川财证券也表示：我国环保政策趋紧导致部分硫酸法不达标，产能停产，同时氯化法的高壁垒导致新装置数量较低，钛白粉未来产能增速或将受限。
6月25日，国家发改委发布《关于做好2018年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》，指出迎峰度夏期间电煤需求大幅度的增加，局部地区、个别时段可能供应偏紧。
市场需求增大，但煤企产量并没跟上。随着去产能和环保督查，不少煤场已关停，煤炭产量出现下降，导致煤炭市场供应较紧张。业内人士认为，随着煤炭消费高峰到来，动力煤价有望持续上涨并突破700元/吨，未来三个月预计煤价趋势向上。
多家煤炭上市公司负责人也非常看好煤炭下半年行情，认为公司全年业绩实现同比一定幅度的增长几成定局。
他们认为，煤炭是一种资源，尤其是焦炭属于稀缺型资源，开采完了不可能再生。虽然价格持续上涨，但从钢铁、电力等行业的用煤趋势来看，未来几年对煤炭需求还会增加，这一些因素都将有力地支撑着煤炭价格。
中国核建公告，公司拟发行不超30亿元可转债总额，用于湖南醴陵渌江新城核心区等4个PPP项目的建设，并补充流动资金。公司同日公告，下属全资子公司中原建设拟公开挂牌转让持有的重庆融金置业100%股权，挂牌底价2.3亿元。
旗滨集团公告，公司拟回购股份，回购金额不超4.5亿元；回购价格为不超4.5元/股；在上述条件下，预计最大回购股份数量为1亿股，约占公司总股本3.72%。回购期限为自股东大会审议通过之日起6个月内。本次公司集中竞价回购的股份将予以注销，注册资本相应减少。公司最新股价4.45元。
*ST中绒公告，鉴于本次重大资产重组在双方确定的最晚交割日（不晚于2018年4月30日）前未能进行交割，本次重大资产重组交割已不具有现实的可行性，考虑市场环境及公司面临形势的变化，公司拟终止本次重大资产重组，并正就终止本次重大资产重组的具体事宜与中绒集团进行协商。公司拟于近期召开董事会，审议本次重大资产重组终止事项。
爱建集团公告，公司于2018年1月26日非公开发行A股股票184,782,608股，非公开发行完成后，均瑶集团成为公司第一大股东，截至本公告日，均瑶集团持有公司26.50%股份。公司完成董事会调整，公司现在存在董事会中的5名董事为均瑶集团推荐人选，超过公司董事会9名董事的半数，均瑶集团已成为公司控制股权的人，均瑶集团实际控制人王均金成为公司实际控制人。在本次非公开发行股票前，上市公司无实际控制人及控股股东。
公司同日公告，公司股东均瑶集团于2018年6月份，增持爱建集团股票35,806,180股，占公司总股本比例2.21%，此前承诺的增持计划已履行完毕。均瑶集团计划于2018年7月3日起6个月内继续增持最低不少于1%、最高不超过3%爱建集团股份（含本数）。
康盛股份公告，近期公司股票价格持续下跌，公司第一期员工持股计划不断触及止损线。补仓义务人、公司董事长陈汉康拟以其持有的足值有效的房产对公司员工持股计划提供抵押担保。在办理房产抵押登记过程中，优先级委托人在未与公司或补仓义务人进行任何沟通和告知的情况下，于2018年6月28日上午通过管理人将公司员工持股计划全部股票卖出。公司第一期员工持股计划实际持有公司股票11,828,382股，占公司总股本的1.04%。陈汉康将以个人财产为康盛成长共享1号专项资产管理计划次级份额（均由公司员工认购的份额）本金损失提供补偿。
万向德农、承德露露6月29日晚同时公告，公司实控人鲁伟鼎基于慈善目的设立鲁冠球三农扶志基金，并将其持有的万向三农6亿元出资额对应的全部股权无偿授予鲁冠球三农扶志基金，导致鲁冠球三农扶志基金通过万向三农间接控制万向德农48.76%股权及承德露露40.68%股权。两家上市公司控制股权的人仍为万向三农，实控人仍为鲁伟鼎，间接控制股权的人将变为鲁冠球三农扶志基金。
海南海药公告，预计半年报盈利14765万元-18172万元，同比增长30%至60%。报告期，公司营业收入预计会增长80%-90%；公司转让中国抗体制药有限公司10%股权，获得非经常性损益，对利润影响金额预计约9756万元。
国中水务6月29日晚间公告，因昌黎县中心城区生活污水处理厂已建成，昌黎县政府要求提前解除与公司全资子公司昌黎污水签订的《关于昌黎县污水处理项目特许经营权及污水处理服务合同》（BOT 合同）。目前公司正按要求对解除后的相关事宜进行研究，昌黎县政府应依据BOT合同对公司做补偿。
尽管面临去杠杆、金融条件收紧、贸易摩擦等坏因，但在企业资本开支周期继续深化、地产库存偏低、出口整体稳健等因素支持下，中国经济整体增长依然稳健。考虑到全年稳健中性的货币政策目标，中金宏观组预计政策灵活性可能在下半年显现，2018年全年GDP依然有望实现6.8%左右增长，自上而下预计A股盈利有望在去年高增长的基础上继续实现11%左右的增长。
上半年资金持续净流出后，伴随着解禁压力降低，流动性边际宽松，预计下半年资金面将会明显改观，重新回归净流入，测算A股下半年增量资金有望接近1000亿，利于支撑A股整体估值水平。
如果投资者能清楚看到政府对外抵御压力，对内坚定落实改革，改变过去过度依赖地产和基建的政策导向，着手提升科技和消费，并着手加强长期资金市场的改革和制度建设。那么，投资者的信心有望提升。相信2018年下半年有很大的可能是A股真正长期牛市的起点。
从经济环境特征下的配置线索来看，在数据改善速度钝化和通胀预期回升下，经济改善进入下半场的可能性在增大，配置需要向后周期板块迁移。关注后周期阶段的设备购置增加以及医药、餐饮、商贸、农业的通胀防御性。其中设备类板块关注产能利用率提升下，市场对传统机械龙头财务持续改善的最终确认，以及新动能方向下，下游的电信广播卫星等行业的固定资产投资增速出现回升迹象的通信板块。
即将步入A股中报业绩披露期。在国内经济景气度平淡（PPI下行），去杠杆、去产能以及大多企业融资难、融资贵的背景下，A股中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业（至少目前能见度低），倾向于今年A股上市公司中报“雷”不断，需要手握“放大镜”一一排雷中报风险。
投资建议方面，A股“存量消耗”格局依旧，处于“反复磨底”阶段，建议投资的人控制仓位前提下静待转机。
根据未来市场演绎路径推演，7月反弹，但三季度的主旋律仍是夯实底部，而2018年内最好的机会可能在四季度到来。
短期市场回调幅度相对充分，但看中期调整时间仍显不足。后续7月以中美摩擦预期修复，股权质押担忧逐渐稳定，以及信用风险对冲政策落地为契机，A股市场有望出现反弹。但整个三季度的主旋律还是出清中期风险，市场还要经历一个反复筑底的过程。四季度以三季度出清风险为前提，将有望迎来2018年最好的机会，我们提议重视四季度反弹幅度超预期的可能性。
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